中国养老产业论坛系列闭门圆桌（第四场）_会议频道

中国养老服务需求正在快速增长。截在中国面临极其庞大的老龄化人口和“未富先老”的双重挑战下，发展养老金融意义重大，并被纳入“五篇大文章”。养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成员的多样化养老需求，服务银发经济发展的一系列金融活动总和，包括养老金管理、银发经济融资与风险管理、养老金融产品和服务及老年群体金融权益保障等。

2024年，中国养老金融从理论探讨走向全面实践。首先是中国人民银行、金融监管总局、人社部等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》。《意见》界定了养老金融内涵和外延，明确2028年和2035年养老金融发展的阶段性目标，从支持不同人群养老金融需求、拓宽银发经济融资渠道、健全金融保障体系、夯实金融服务基础、构建长效机制等五方面提出16项重点举措。同时，从12月15日开始，中国个人养老金制度在全国全面推开，标志着我国已初步构建起以基本养老保险为基础、以企业年金和职业年金为补充、与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的三支柱养老保险体系。

据《中国养老金精算报告2019-2050》预测，2035年至2050年各年收支缺口当期值简单加总将高达87万亿元。在此背景下，养老金改革近年来在增收、节支和调剂方面都有很多有效措施，比如延迟退休、建立中央调剂制度、提高统筹层次、国资划转、提高缴费积极性、做大蛋糕、扩大第二支柱、全面展开第三支柱等。下一步，面对养老金缺口巨大和人口老龄化压力，养老金体系结构如何实现稳定与平衡？如何建立真正可持续的养老金融制度？

嘉宾介绍

党俊武 中国老龄科学研究中心原副主任
曹德云 中国保险资产管理业协会原执行副会长兼秘书长
董炎 国家金融监督管理总局人身保险监管司监管二处处长
胡继晔 中国政法大学商学院学术委员会主任，金融系教授
杨再贵 中央财经大学教授，中国精算研究院社保精算研究中心主任
汪德华 中国社会科学院财经战略研究院研究员
郭宏毅 中国银行养老金融中心助理总经理
杨娟 香港永明金融有限公司人寿及康健业务总经理

会议议程

3月26日

13:30-14:00

: 【会议签到】

14:00-14:10

: 【欢迎致辞】

14:10-14:25

: 【主题演讲一】 发言嘉宾：
金维刚，浙江大学国家制度研究院副院长，中国社会保障学会副会长

14:25-14:40

: 【主题演讲二】 发言嘉宾：
党俊武，中国老龄科学研究中心原副主任

14:40-14:55

: 【主题演讲三】 发言嘉宾：
曹德云，中国保险资产管理业协会原执行副会长兼秘书长

14:55-15:10

: 【主题演讲四】 发言嘉宾：
董炎，国家金融监督管理总局人身保险监管司监管二处处长

15:10-16:50

: 【课题讨论】 • 我国的养老金制度在法律安排上并没有将三支柱并列起来。企业年金和商业养老保险等以个人保障为特点的补充养老金在制度安排中没有作为社会保障的一部分予以定位。下一步，如何实现政府和企业与个人养老实现责任共担？如何通过建立必要的激励机制，提高各支柱养老金的缴费意愿和积累规模？

• 所有的涉及财务投入的养老支持政策，都面临可持续性的挑战，无论是养老保险本身，还是医疗保险，长护险。目前扩大覆盖以及提升待遇的需求或呼声十分强劲。当前中国的经济形势下，无论是提升筹资，还是调高待遇，甚至于维持基本的收支平衡，都面临重重掣肘，如何破题？以养老保险为例，基本养老金替代率偏低，费率又偏高，症结何在？能否改进？

• 养老金是资本市场长期稳定资金的重要来源。由于中国养老金过去几十年大部分仅获取低风险的债券收益，没有得到长期资本金本应分享的经济高速增长的成果。下一步，政府应该如何通过合理的制度安排引导养老金的积累和向长期资本的转化？同时，如何充分发挥养老资金的投资价值，提升制度财务可持续性？

• 养老金是一项庞杂的系统工程，精算水平决定了顶层设计的科学性。如何提高精算水平？如何通过长期精算平衡来完善制度设计？

• 养老产业金融主要包括养老产业融资和养老产业投资。目前我国的养老产业与金融融合还处于起步阶段，比较滞后。由于养老社区、康复医院、医养结合机构、护理院、安宁疗护机构等项目投资大、回报周期长，社会资本参与意愿低。未来，如何进一步畅通多元化养老产业投融资渠道？如何创新金融工具助力养老产业金融可持续发展？

• 个人养老金不同于第一、二支柱养老金，需要参与者个人直接面对金融机构，间接面对资本市场。目前养老金产品吸引力不够、投资策略不清晰、产品同质化明显。下一步，公募基金、券商、银行、保险机构该怎样提供差异化、增值保值的产品？当前个人养老金账户活跃度不够怎么破解？

• 应对农村养老需求，如何加大金融资源倾斜力度？

发言嘉宾：
金维刚，浙江大学国家制度研究院副院长，中国社会保障学会副会长
党俊武，中国老龄科学研究中心原副主任
曹德云，中国保险资产管理业协会原执行副会长兼秘书长
董炎，国家金融监督管理总局人身保险监管司监管二处处长
胡继晔，中国政法大学商学院学术委员会主任，金融系教授
杨再贵，中央财经大学教授，中国精算研究院社保精算研究中心主任
汪德华，中国社会科学院财经战略研究院研究员
郭宏毅，中国银行养老金融中心助理总经理
杨娟，香港永明金融有限公司人寿及康健业务总经理
孔继国，吉林省养老服务产业基金管理有限公司总经理

主持人：
吴雨俭，财新传媒金融组资深记者